Investing.com — Wolfe Research, cazip değerleme ve beklenen operasyonel performans iyileşmelerini gerekçe göstererek U.S. Bancorp (BVMF:USBC34) için notunu “Outperform”a yükseltti.
USB, bu yıl Wolfe’un Orta Ölçekli Bankalar kapsamında en kötü performans gösteren hisse oldu. Ancak firma, bu geri çekilmede değer görüyor. Wolfe, yeni CEO Gunjan Kedia’nın sonuçları iyileştirme konusundaki kararlılığından cesaret alıyor.
Firma, sabit faizli krediler ve menkul kıymetlerin daha yüksek marjlarla yeniden fiyatlanması sayesinde USB’nin net faiz gelirindeki artıştan faydalanacağını bekliyor. USB’nin net faiz marjının 2026’ya kadar yaklaşık 15 baz puan genişleyeceğini öngörüyor.
U.S. Bancorp hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 10 değer kaybetti. Bu performans, yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 4 düşüş gösteren S&P 500’ün gerisinde kaldı.
Bununla birlikte, Wolfe, USB’nin gider artışını tarihsel ortalamalara düşürerek daha iyi verimlilik seviyelerine ulaşacağını öngörüyor. Bu durum, yaklaşık 230 baz puanlık pozitif operasyonel kaldıraç sağlayabilir.
Kredi metrikleri iyileşiyor ve yüksek riskli varlık sınıflarına maruz kalma sınırlı. Düşük gecikme oranları ve yüksek karşılık kapsamı ek destek sağlıyor.
Wolfe, USB’nin 2026’da hisse geri alımlarına yeniden başlayarak hissedarlara yaklaşık 2,6 milyar dolar iade edeceğini bekliyor. Bankanın sermaye seviyeleri, yüzde 30-40’lık hedef ödeme oranını destekleyecek düzeyde.
Mevcut değerlemesinde Wolfe, USB’yi rakiplerine kıyasla cazip görüyor. Firma, 2025 ve 2026 kazanç tahminlerini yükseltti ve 2025 yıl sonu fiyat hedefini, yüzde 14’lük bir yükseliş potansiyeli içeren 49 dolar olarak belirledi.
Wolfe’daki analist şöyle dedi: “USB, Orta Ölçekli Bankalar kapsamımızda yılbaşından bu yana en büyük düşüş gösteren hisse olsa da, burada çekici bir değer görüyoruz ve yeni CEO Gunjan Kedia’nın operasyonel performansı iyileştirme konusundaki kararlılığından cesaret alıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
