Investing.com — Nomura, Pazartesi günü Aralık 2026 Nifty 50 hedefini %15 düşürerek 29.300’den 24.900’e çekti. Hürmüz Boğazı’ndan geçen sevkiyatlarda benzeri görülmemiş bir durma yaşanmasının ardından Brent petrolü varil başına 100 doları aştı. Banka, kurumsal kazançlarda %15’e varan düşüş riski olduğu konusunda uyardı.
Aracı kurumun temel senaryosu, FY27 konsensüs kazanç tahminlerinde %7,5’lik bir düşüş öngörüyor. Fiyat-kazanç çarpanı 21’den 18,5’e iniyor. Ayı senaryosunda Nifty 21.000 seviyesinde. Boğa senaryosunda ise 29.100 seviyesinde.
Nifty iki haftada şimdiden %8 düştü. Bu düşüşün son on yılda sadece iki benzeri var. Mart 2020’deki Covid-19 ve 2022’deki Rusya-Ukrayna savaşı.
Analist Saion Mukherjee şunları söyledi: “Mevcut jeopolitik tırmanma daha endişe verici. Çünkü Hürmüz Boğazı küresel petrol ve LNG ticaretinin %20-25’ini oluşturuyor. Rus tedariki ise yaklaşık %8-10 seviyesinde. Hürmüz Boğazı’nın benzeri görülmemiş şekilde kapanmasının aksine, Rus tedariki büyük ölçüde bozulmadan kaldı.”
Boğaz günde 20-21 milyon varil taşıyor. Bu, deniz yoluyla yapılan petrol ticaretinin yaklaşık %26’sı. Hindistan, günlük 4,9 milyon varil ham petrol ithalatının %43’ünü bu su yolundan sağlıyor.
Gaz konusunda ise Hindistan’ın LNG ithalatının %63’ü boğazdan geçiyor. Bu günde 2,2 milyar fit küp. Hindistan’a yıllık 8,5 milyon ton sözleşme kapsamında tedarik sağlayan Qatar Energy mücbir sebep ilan etti. İhracatı durdurdu.
Nomura’ya göre ham petrolde varil başına her 10 dolarlık artış Hindistan’ın ticaret açığını doğrudan 18 milyar dolardan fazla genişletiyor. Bu, GSYİH’nin %0,5’i anlamına geliyor.
Petrol savaş öncesi seviyelerden yaklaşık 30 dolar arttı. Petrol ve gaz fiyat etkisinin toplamı ticaret açığına yıllık yaklaşık 60 milyar dolar ekliyor.
Nomura’nın ekonomi ekibi FY27 TÜFE tahminini %3,8’den %4,5’e yükseltti. Bu, yakın vadeli parasal genişlemeyi fiilen ortadan kaldırıyor.
Nomura üç katmanlı bir yük dağılımı belirledi. Petrol şirketleri varil başına 80 dolara kadar olan etkiyi absorbe ediyor.
80-90 dolar arasında hükümetin özel tüketim vergilerini kesmesi bekleniyor. Ancak Nomura, mali kısıtlamalar nedeniyle indirimlerin muhtemelen litre başına 10 Hindistan rupisi ile sınırlı kalacağını söyledi. Bu, 2021-22’de görülen litre başına 13-16 rupi indirimlerinden daha küçük. 90 doların üzerinde tüketiciler daha yüksek perakende yakıt fiyatları yoluyla maliyeti üstleniyor.
LPG kıtlığı şimdiden ortaya çıktı. İthalat bağımlılığı yerel tüketimin %70’i seviyesinde.
Hükümet Temel Emtia Yasası’nı yürürlüğe koydu. Doğal gazı öncelikli sektörlere karneyle veriyor.
Nomura’ya göre Nifty bir yıllık ileriye dönük kazançların 17,8 katında işlem görüyor. Rusya-Ukrayna dip seviyesi olan 16,8’e yaklaşıyor ancak henüz ulaşmadı. Bu, %5’lik bir düşüş için daha alan bırakıyor.
Yabancı kurumsal yatırımcılar FY25’te 30 milyar dolar net ikincil piyasa çıkışı kaydetti. FY26’da şu ana kadar 14,5 milyar dolar çıkış var.
Mukherjee şunları ekledi: “Mevcut seviyelerden %5’in ötesinde bir düzeltme uzun vadeli perspektiften satın alma fırsatı sunmalı.”
Nomura, düşüş döneminde kamu hizmetleri, kömür, ilaç ve telekomünikasyonu tercih ediyor. Gayrimenkul konusunda ise düşüş eğilimine girdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
